期权制是什么意思?个股期权中的期权制作用是

股票配资平台 09-19 阅读: 评论:
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 期权制是什么意思?在个股期权投资中,我们经常会看到期权制这个专业名词,但是很多新手朋友会比较陌生,今天就来为大家详细介绍下期权制的相关知识,希望可以帮助到各位。
 

1.期权制的涵义

  期权制是企业所有者对经营者实行的一种激励约束制度,是期权的规范化、制度化。作为一种社会分配制度而存在,它需要国家法律允许和保护,同时被大多数企业所接受。

  2000年4月,美国康柏公司首席执行官费佛辞职,其在任职期间拥有的1350万股的股票认购权已完全可以行使,而且行使期限延长到任期结束后四年,他的股票认购权目前价值约4.1亿美元。康柏公司随后任命卡一普勒斯担任首席执行官,基本年薪85万美元,并给他贷款500万美元,让他购买20万股本公司的股票,同时规定其股票必须在每股35美元以上方可进行买卖。也就是说,康柏公司前后两任经理都将成为亿万富翁。他们的财富不是来自工资、奖金或提成、回扣,而是来自现代企业管理中的激励约束制度—期权制。
 

  2.期权制的作用

  第一,有利于防止短期行为。在传统的薪酬制中,付给经理人员收人的依据是企业本年度或上一个年度的业绩。长期投资项目回收期长,收益近期难以体现,经理人员往往追求上短、平、快项目,迫求短期利益最大化,忽视企业的长远发展。相比之下,期权制把经理人员的利益与投资者的利益挂钩,并将薪酬的相当部分以股票期权形式支付,而且短期内不能兑现,这促使经营者为了自身利益,认真考虑企业的长远发展,从而有效地限制了经营者的短期行为。

  第二,有利于提高公司业绩。国际著名管理咨询公司—麦肯锡公司,对美国58家大型企业进行调查后发现,公司建立薪酬机制后业绩大幅度上升,其投资回报率由4%上升至12%,每股收益3年平均增长率由9%上升至14%,每名雇员创造利润3年平均增长率由6%上升至10%。

  第三.有利于降低企业的代理成本。企业的所有者与经营者之间的关系实质上是委托与代理的关系,所有者关心资产的保值增位,经营者关心自己的收人和奖励,二者行为目标明显不一致。在激励与监督措施不到位的情况下,经营者可能会滥用职权,损害所有者的利益。实行股票期权薪酬制后,经营者的大部分收人都隐含在企业的股票中,增加生产成本就意味着损失个人利益,因此,经营者就会像是企业所有者一样致力于企业发展,尽力减少非生产性费用,从而有效地降低企业的代理成本。

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